受人工智能热潮带动需求激增、供应端持续收紧影响，铂族稀有金属钌（Ruthenium）价格飙升至历史峰值。

分析师与生产商表示，这种用途广泛的稀有金属，正成为AI产业扩张背后的“隐形受益者”，市场供需矛盾持续加剧。

钌（化学符号Ru，原子序数44）是铂族中的稀有过渡金属，性质稳定、加工难度高，常用作铂和钯的硬化剂。它能增加硬盘的记录容量，还具有优良的催化活性、良好的导电性和抗高温耐腐蚀等特性，被广泛应用于电子工业、化学工业、电化学行业和其他高科技领域，尤其在硬盘磁性层、极紫外光光罩等关键部件中不可或缺。

随着AI驱动的数据存储与云端运算需求爆发，数据中心产能持续扩张，直接带动硬盘（HDD）产量提升，进而推高了钌的需求。路孚特（LSEG）援引庄信万丰基准价格数据显示，3月13日钌价格约为每盎司1750美元，较一年前的每盎司560美元大幅上涨，涨幅超200%。

瑞士MKS金融集团研究与金属策略主管Nicky Shiels分析指出，钌已逐渐成为“AI基础建设扩张的贵金属代理指标”，投资人也因此加大相关持仓，进一步助推价格上涨。金属聚焦（Metals Focus）铂族金属部门主管Wilma Swarts则预测，2026年钌市场将出现20.3万盎司的供应缺口。

供应端的结构性限制则加剧了市场紧张。钌无法单独开采，仅作为铂族金属开采的副产品产出，且产能主要集中在南非。南非统计局数据显示，2025年1月该国铂族金属产量同比下降3.8%。

诺萨姆铂金（Northam Platinum）表示，过去20年新矿投资不足，导致南非铂族金属产量持续下滑，间接限制了钌的供应增量。

业内人士表示，AI产业的持续扩张将进一步拉动钌的需求，而供应端短期难以实现突破，未来钌价或继续维持高位运行。